Quelle structure de bureau de gestion de patrimoine pourrait vous convenir?

La plupart des patrimoines familiaux sont de courte durée, puisqu’ils tendent à diminuer d’une génération à l’autre. Votre famille peut-elle inverser la tendance?

Un « bureau de gestion de patrimoine » peut contribuer à préserver et à faire fructifier le patrimoine familial, aujourd’hui comme pour les générations futures. De plus, s’il est bien géré, un bureau de gestion de patrimoine peut fournir aux générations futures l’infrastructure nécessaire à une gestion de patrimoine fructueuse.

Dans cette série de trois articles, nous expliquons ce qu’est un bureau de gestion de patrimoine et comment déterminer si vous pourriez en avoir besoin; si tel est le cas, s’il convient de créer votre propre bureau ou d’en externaliser les fonctions; et quelle structure pourrait être la mieux adaptée à votre situation particulière. Dans le présent article, nous examinons de plus près différents types de structures afin de vous aider à déterminer laquelle pourrait le mieux répondre à vos besoins.

Avant d’entreprendre le processus de sélection, vous et vos conseillers principaux devez bien cerner la vision, les valeurs, les objectifs et la tolérance au risque de votre famille. Pour amorcer la discussion entre les membres de la famille, examinons les avantages et les inconvénients de trois structures courantes.

1. Bureau de gestion de patrimoine intégré (Embedded family office, EFO)

Cette structure constitue le choix par défaut de nombreux propriétaires d’entreprise, mais elle comporte des risques. Un EFO est une entité informelle ou ponctuelle qui utilise les ressources existantes de l’entreprise familiale pour prendre en charge les fonctions administratives, comptables et de gestion de patrimoine de la famille. Le bureau de gestion de patrimoine est intégré à l’entreprise principale, dont les employés sont appelés à servir à la fois l’entreprise et la famille.

Avantages

Services intégrés. Parce qu’ils sont intégrés à une entité commerciale de plus grande envergure, ces bureaux peuvent contribuer à assurer une prestation fluide des services financiers et personnels.

Efficience des coûts. Les EFO peuvent tirer parti de l’infrastructure existante de l’entreprise, ce qui peut réduire les frais généraux.

Connaissance des actifs. Comme la relation avec la famille est déjà étroite, cette structure permet de connaître en profondeur les activités commerciales et les actifs de la famille.

Désavantages

Manque de priorité. À long terme, vos employés ne peuvent servir efficacement à la fois l’entreprise et la famille. Lorsqu’ils doivent se concentrer sur ces deux volets, leur rendement pourrait en souffrir.

Contrôles insuffisants en matière de confidentialité. Les employés pourraient être tentés de parler de vos achats à leurs collègues ou se retrouver dans la position délicate de devoir surveiller un membre de la famille à la demande d’un autre.

Gestion des risques. Votre famille pourrait avoir besoin de services qui dépassent les capacités d’un EFO, notamment en matière d’assurance de biens ou de responsabilité civile, de soutien technologique et de cybersécurité ainsi que de protection juridique adéquate. 

Gouvernance familiale déficiente. Quels mécanismes de surveillance sont en place pour encadrer les dépenses? L’EFO respecte-t-il les exigences réglementaires, fiscales et juridiques? À mesure que les obligations comptables et de conformité se complexifient, des tâches essentielles risquent de rester en suspens.

2. Bureau de gestion de patrimoine unifamilial (Single-family office, SFO)

Le SFO est une entité privée qui gère le patrimoine et les affaires d’une seule famille, ainsi que ses besoins en matière de planification fiscale. Il est généralement créé par la famille fondatrice et offre des possibilités considérables de personnalisation, mais il peut également évoluer pour devenir un bureau multifamilial. La famille présente souvent une structure multigénérationnelle complexe et poursuit plusieurs objectifs à long terme, comme préserver et faire fructifier le patrimoine familial; fournir à la famille une feuille de route et une orientation en matière de placement; et assurer le transfert efficace du patrimoine d’une génération à l’autre, tout en maintenant la confidentialité.  

Avantages

Contrôle et confidentialité. Les SFO peuvent offrir le degré le plus élevé de contrôle et de confidentialité. Les connaissances en matière de placement et le savoir exclusif demeurent au sein de la famille.

Degré de personnalisation le plus élevé. La technologie et les services peuvent être adaptés précisément aux besoins de votre famille. De plus, les membres du personnel peuvent exercer plusieurs fonctions pertinentes et acquérir des compétences adaptées aux besoins de la famille.

Désavantages

Difficultés liées au personnel qualifié. Il peut être difficile et coûteux de trouver, de recruter et de retenir du personnel qualifié ainsi que de mettre en place l’infrastructure technologique nécessaire. Lorsque les ressources qualifiées sont limitées, certains SFO peuvent se retrouver sous la responsabilité de personnes qui ne possèdent pas les compétences nécessaires pour s’acquitter de toutes les fonctions requises.

Évolution du paysage réglementaire. Les exigences officielles peuvent changer rapidement au gré de l’évolution de la fiscalité, des conditions de placement et de la situation familiale. Vous devrez donc vous tenir au fait de ces changements. De plus, les SFO qui effectuent des placements publics ou privés de grande envergure pourraient devoir assumer le niveau de responsabilité et le fardeau réglementaire les plus élevés.

Coûts élevés. Les dépenses comprennent les divers services professionnels requis, tant internes qu’externes, les coûts de conformité ainsi que les frais généraux administratifs et opérationnels (notamment ceux liés aux technologies de l’information et à la sécurité).  Les membres de la famille doivent acquérir et personnaliser tous les éléments nécessaires au fonctionnement du bureau : personnel, locaux, technologie, logiciels et systèmes.

3. Bureau de gestion de patrimoine multifamilial (Multi-family office, MFO)

Bien qu’il existe deux principales structures de MFO, soit une entité multifamiliale qui répond aux besoins de plusieurs familles et un bureau multifamilial détenu par une famille qui sert un nombre restreint de familles fondatrices, leurs avantages et leurs inconvénients sont semblables.

Avantages

Vaste bassin de talents. L’un des avantages de faire appel à un MFO est l’accès à de nombreux professionnels hautement compétents et talentueux, ainsi que la possibilité de réduire le risque lié aux personnes clés.

Souplesse accrue. En donnant accès à une gamme de services et de spécialistes, la structure multifamiliale vous permet d’ajouter ou de retirer des services selon l’évolution de votre stratégie. Vous pouvez également sélectionner ou remplacer des professionnels en fonction de vos besoins et de leur rendement.

Degré accru de protection et de sécurité.  Les MFO mettent généralement en place une infrastructure technologique et de sécurité comprenant plusieurs niveaux de contrôle.

Accès accru aux occasions de placement. Vous pouvez vous attendre à bénéficier d’un vaste éventail d’occasions de placement préalablement évaluées et adaptées à vos besoins et à votre situation.

Coûts moins élevés. Les MFO peuvent constituer une solution plus économique que les SFO. Leur structure et leurs options de services leur permettent de réaliser des économies d’échelle.

Désavantages

Autonomie réduite. Les SFO permettent à la famille de déterminer entièrement la structure du bureau. Bien que l’autonomie réduite qu’offrent les MFO se traduise par un contrôle moindre, leur structure produit souvent des résultats plus constants et reproductibles au fil du temps.

Contrôle moindre sur l’embauche du personnel. Les MFO donnent accès à un vaste bassin de talents, mais cet accès a un prix. Les familles peuvent influer sur les décisions de dotation, sans toutefois les contrôler entièrement. La bonne nouvelle? Les MFO peuvent attirer les meilleurs talents, ce que les SFO ont souvent du mal à faire.

Ressources partagées. Alors que les SFO mettent à votre disposition une équipe entière qui se consacre à vous et à votre famille, les conseillers des MFO servent généralement plusieurs familles clientes. De plus, selon la société, la structure des services et le modèle de tarification, vous pourriez finir par payer pour des services dont vous n’avez pas besoin. Assurez-vous de bien comprendre ce qui est inclus et de comparer l’offre à celle d’autres bureaux de gestion de patrimoine.

Prendre la meilleure décision selon votre situation

Face à la complexité persistante de la gestion et de la préservation du patrimoine, les familles doivent examiner attentivement le choix entre les structures traditionnelles et les structures plus contemporaines de bureaux de gestion de patrimoine. Le MFO fournit une plateforme collaborative qui peut générer des économies et donner accès à un éventail plus vaste de compétences et d’occasions de placement grâce à la mise en commun des ressources de plusieurs familles. Ce modèle convient aux familles qui recherchent une combinaison de services personnalisés, de points de vue partagés et d’économies d’échelle.

À l’inverse, le modèle VFO répond aux besoins des familles qui privilégient la souplesse, la surveillance directe et la maîtrise des coûts. En externalisant les services auprès d’un réseau de professionnels indépendants, les VFO permettent une gestion de patrimoine hautement personnalisée. Ils donnent aux familles la latitude nécessaire pour adapter les services à l’évolution de leurs besoins, sans les frais généraux associés aux structures plus traditionnelles.

Bien que les MFO et les VFO offrent des solutions modernes de gestion de patrimoine axées sur l’efficience, l’adaptabilité et l’accès à des spécialistes, n’oubliez pas qu’aucune structure ne convient à toutes les familles. Le choix d’un modèle de bureau de gestion de patrimoine devrait reposer sur une évaluation approfondie de la situation particulière, des objectifs, des valeurs et des aspirations de la famille à l’égard de son héritage.

Si vous envisagez de faire appel à un bureau de gestion de patrimoine pour vous aider à mettre en œuvre vos stratégies de gestion et de transfert de patrimoine, veuillez consulter votre conseiller en patrimoine Corient. Celui-ci pourra vous éclairer en fonction de votre situation et de vos objectifs particuliers, ainsi que de ceux de votre famille. Lisez également les deux autres articles de cette série :

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