La valeur des conseils financiers pour vos besoins de placement

À mesure que la technologie progresse et que les ressources de placement en ligne deviennent de plus en plus accessibles, il peut être tentant de gérer vos finances entièrement par vous-même. Bien que cette façon de faire puisse éliminer les honoraires de conseil, les coûts potentiels de stratégies fiscales inefficaces, de frais de placement plus élevés, d’une élaboration inadéquate du portefeuille et de décisions dictées par les émotions pourraient largement dépasser les économies ainsi réalisées. Pour les personnes et les familles fortunées, la complexité de leur situation financière peut rendre les conseils professionnels particulièrement précieux, voire indispensables.

Notre série de deux articles examine la valeur des conseils financiers et les nombreuses façons dont un professionnel, comme un conseiller en gestion de patrimoine de Corient, peut vous aider à bâtir, à gérer et à protéger votre patrimoine. Des études ont montré que les conseillers apportent généralement une valeur considérable à leurs clients. Selon les estimations tirées d’un rapport de Morningstar et d’une étude de Vanguard, un conseiller peut ajouter, en moyenne, entre 2,5 % et 5 % de valeur.¹ Même des améliorations apparemment modestes des rendements nets peuvent avoir une incidence majeure sur l’accumulation du patrimoine au fil du temps, particulièrement pour les personnes très fortunées, puisque chaque point de pourcentage de valeur ajoutée, capitalisé pendant de nombreuses années, peut représenter un montant considérable en dollars.

Dans cet article, nous nous intéressons à la façon dont un conseiller peut élaborer et maintenir une stratégie de placement rigoureuse, conçue en fonction de vos objectifs, de votre tolérance au risque, de votre situation fiscale et de votre plan financier global. Dans notre article complémentaire, nous examinons d’autres importantes sources de valeur liées à la planification financière, notamment l’assurance, l’impôt sur le revenu, la planification de la retraite et la planification successorale.

Avantages potentiels d’une gestion professionnelle des placements

Une idée fausse répandue veut que la principale valeur d’un conseiller réside dans la sélection de meilleurs placements.

Bien que la rigueur de la recherche en placement et la capacité de s’adapter à l’évolution des conditions du marché soient importantes, elles ne représentent qu’une composante de la réussite des placements à long terme. La valeur ajoutée d’un conseiller tient à plusieurs facteurs : l’élaboration de portefeuille, la gestion fiscale, la rigueur de la mise en œuvre, l’encadrement des comportements et le suivi continu. Examinons chacun de ces leviers de valeur ajoutée.

Répartition stratégique de l’actif : valeur ajoutée estimée de 0,30 % à 0,4550 %

Une stratégie de placement efficace repose d’abord sur une répartition appropriée de l’actif et le maintien d’une véritable diversification. Ces deux fondements sont pourtant souvent négligés.

Un conseiller conçoit un portefeuille bien diversifié afin de lui permettre de résister à différents contextes de marché et économiques, en combinant des placements susceptibles d’afficher des rendements différents selon les conditions. Dans le cas des investisseurs à valeur nette élevée, cette démarche peut passer par une répartition judicieuse entre les marchés publics et privés, les actions, les titres à revenu fixe et d’autres catégories d’actif.

L’objectif n’est pas simplement de maximiser les rendements, mais de rechercher le potentiel de rendement le mieux adapté au niveau de risque que vous êtes prêt et en mesure d’assumer. Un plan financier complet offre un éclairage précieux sur le niveau de risque que vous devez réellement prendre pour atteindre vos objectifs, ainsi que sur les compromis possibles associés à la prise d’un risque plus ou moins élevé.

Mise en œuvre efficace sur le plan des coûts et accès : estimation de 0,20 % et plus

Vanguard considère qu’une mise en œuvre efficace sur le plan des coûts compte parmi les importantes sources de valeur que peut offrir un conseiller. Il s’agit notamment de maîtriser les frais de placement, d’éviter les opérations inutiles et de mettre en œuvre des portefeuilles en privilégiant les rendements après déduction des frais et de l’impôt.

L’envergure peut aussi procurer des avantages supplémentaires aux investisseurs à valeur nette élevée. Grâce à leur important pouvoir d’achat, certaines sociétés peuvent donner accès à des catégories de parts moins coûteuses ou négocier une tarification plus avantageuse pour certaines stratégies de placement. Cet accès revêt une importance particulière sur les marchés privés, où l’écart de rendement entre les gestionnaires de premier plan, auxquels il est difficile d’accéder, et ceux de rang inférieur est considérable. À titre d’exemple, l’écart entre les rendements des gestionnaires de premier plan et ceux de rang inférieur n’est que d’environ 3 % sur les marchés publics, alors qu’il dépasse 14 % sur les marchés privés.²

Efficacité fiscale : estimation de 0,20 % à 1 %

Faire fructifier son patrimoine est un objectif de placement important; le préserver grâce à une gestion fiscale avisée peut l’être tout autant. Un conseiller expérimenté sait intégrer la fiscalité à l’élaboration du portefeuille et aux décisions de placement

Deux aspects sont à considérer : 

1. Réalisation de pertes fiscales : Un conseiller peut vous aider à recourir à des stratégies comme la réalisation de pertes fiscales afin de réduire vos impôts. Supposons que vous ayez vendu certains placements au cours de l’année et réalisé un gain important. C’est une bonne nouvelle, mais vous pourriez également devoir payer une lourde facture fiscale sur vos gains en capital. Dans le cadre d’une stratégie de réalisation de pertes fiscales, vous repérez dans votre portefeuille les titres qui affichent actuellement une perte latente. Ces titres sont vendus au cours de la même année d’imposition que celle où les gains en capital ont été réalisés. Les pertes en capital qui en résultent peuvent alors compenser ces gains en partie ou en totalité et réduire l’impôt à payer. Bien qu’elles ne conviennent pas à tous, les stratégies de superposition d’options peuvent servir à générer des pertes fiscales si votre portefeuille comporte d’importants gains latents. Au cours des premières années surtout, l’avantage fiscal qu’elles procurent peut être nettement supérieur à 1 %. Un conseiller est d’une aide inestimable pour comprendre et mettre correctement en œuvre une stratégie de réalisation de pertes fiscales.

2. Emplacement d’actifs : L’emplacement des actifs consiste à détenir les placements dans les types de comptes où leurs caractéristiques fiscales peuvent être les plus avantageuses. Par exemple, les placements moins avantageux sur le plan fiscal, comme les obligations imposables ou certains placements alternatifs générant un revenu, peuvent mieux convenir aux comptes à imposition différée. À l’inverse, les placements plus avantageux sur le plan fiscal, notamment ceux qui génèrent des gains en capital ou des dividendes, peuvent être mieux adaptés aux comptes imposables. L’approche optimale dépend de votre situation, notamment de votre tranche d’imposition, de votre horizon de placement, de vos besoins de liquidités et des types de comptes dont vous disposez.

   Pour les familles à valeur nette élevée qui détiennent plusieurs types de comptes et d’importants actifs imposables, la coordination de l’emplacement des actifs dans l’ensemble du portefeuille peut devenir de plus en plus complexe, mais aussi de plus en plus avantageuse.

Encadrement comportemental : estimation de 1 % à 2 % et plus

Une part importante, mais souvent négligée, de la valeur apportée par un conseiller réside dans l’aide qu’il vous offre pour gérer les émotions liées aux placements. Lorsque votre propre argent est en jeu, il est facile de laisser vos émotions guider vos décisions de placement. L’être humain est naturellement porté à prendre de mauvaises décisions de placement. Par exemple, lorsque la conjoncture est favorable et que vous réalisez des gains importants, vous pourriez faire abstraction des risques éventuels ou investir tardivement pour éviter de passer à côté de rendements potentiellement élevés. La tentation de vouloir toujours plus de gains peut alors devenir forte. À l’inverse, si les forces du marché ont fait baisser la valeur de certaines actions, vous pourriez paniquer et vendre à perte, même si la baisse pourrait être temporaire et qu’un rebond est probable. Ces deux types de comportements peuvent être préjudiciables et vous faire perdre de l’argent. 

Les investisseurs peuvent également être victimes d’un comportement grégaire, c’est-à-dire de la tendance à imiter les autres plutôt que de s’en remettre à un plan de placement rigoureux. Un placement populaire peut susciter la peur de rater une occasion, tandis que les nouvelles négatives ou les commentaires diffusés sur les médias sociaux peuvent exercer une pression généralisée en faveur de la vente.

Dans ces périodes, un conseiller compétent apporte un point de vue calme, rationnel et objectif. Il vous aide à distinguer les perturbations à court terme sur les marchés des changements significatifs qui touchent vos perspectives financières à long terme. Fait peut-être plus important encore, un conseiller peut vous aider à rester discipliné lorsque des décisions dictées par l’émotion risqueraient autrement de compromettre votre plan financier.

Rééquilibrage du portefeuille : estimation de 0,10 % à 0,35 %

Compte tenu des biais comportementaux auxquels de nombreuses personnes restent sujettes, il est essentiel d’adopter une méthode de rééquilibrage rigoureuse qui écarte les émotions du processus de placement. Le rééquilibrage périodique du portefeuille, que les marchés soient favorables ou défavorables, peut constituer un moyen de vous amener à acheter à bas prix et à vendre à prix élevé. 

Pour les investisseurs fortunés, toutefois, le rééquilibrage ne se résume pas à acheter et à vendre des placements afin de rétablir les pondérations cibles. Il faut tenir compte des conséquences fiscales, des positions concentrées et des besoins de liquidités. C’est une autre raison pour laquelle la gestion fiscalement efficiente du portefeuille et les stratégies visant à réduire l’impôt sont si importantes : elles procurent une marge de manœuvre fiscale supplémentaire pour le rééquilibrage.

Nous sommes là pour vous

Nous sommes là pour vous

Un conseiller de confiance peut vous apporter l’expertise, la rigueur et le recul nécessaires pour gérer les nombreuses décisions interreliées qu’exige un patrimoine important. Qu’il s’agisse de l’élaboration de portefeuille, des placements fiscalement avantageux, de l’encadrement des comportements ou du rééquilibrage continu, un conseiller peut contribuer à maintenir votre stratégie de placement en phase avec vos objectifs financiers globaux.

Les conseillers peuvent également faire appel à un réseau d’autres experts, notamment des fiscalistes, des planificateurs successoraux, des comptables et des avocats, afin de vous offrir du soutien et des services complets. Faire appel à des conseils professionnels peut vous libérer du temps pour vous concentrer sur ce qui compte le plus pour vous, tout en contribuant à bâtir un avenir financier plus solide pour vous et votre famille. Communiquez avec nous dès aujourd’hui pour commencer.

¹ À des fins éducatives seulement. Les divers types de placements comportent différents degrés de risque, y compris la possibilité de perdre du capital. Les rendements passés ne sont pas indicatifs des résultats futurs.

² https://www.kkr.com/insights/clearer-view-private-equity

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